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002129中环股份

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发表于 2020-6-9 17:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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混改结果出来之前只有4个交易日了!
 楼主| 发表于 2020-6-9 17:06 | 显示全部楼层
中环股份:
您好,公司在硅材料生产领域有六十余年的历史,在硅材料制造和应用领域积累了雄厚的技术储备和管理经验,其中区熔单晶国内第一颗6英寸、8英寸都来自中环股份,其在国内的市场占有率超过80%,且在全球处于前三的领先地位。感谢您的建议,谢谢!
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发表于 2020-6-10 09:01 | 显示全部楼层
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发表于 2020-6-10 13:54 | 显示全部楼层
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发表于 2020-6-11 00:34 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2020-6-22 11:28 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2020-6-23 22:06 | 显示全部楼层
TCL科技(000100)6月23日晚间公告,中环集团5月20日起在天津产权交易中心公开挂牌转让,拟征集受让方一家,股权转让比例合计100%,转让底价109.74亿元。公司将作为意向受让方,参与上述中环集团100%股权转让项目。
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发表于 2020-6-23 23:41 | 显示全部楼层
100%股权转让还混改个毛
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 楼主| 发表于 2020-6-24 14:15 | 显示全部楼层
 6月23日晚间,中环股份发布公告,公布其控股股东中环集团混改的最新进展。


  公告显示,中环集团收到股东天津津智国有资本投资运营有限公司和天津渤海国有资产经营管理有限公司的通知。截至规定的中环集团股权转让项目交易保证金交纳时间,已产生符合条件的意向受让方,后续将在天津产权交易中心按照披露的《权重分值体系》组织实施竞价。待竞价程序结束并确定最终受让方后另行通知。


  根据公告,竞价意味着至少两家公司将参与中环集团股份竞购。而根据此前挂牌的信息,中环集团100%股权的转让底价接近110亿元。


  21世纪经济报道记者注意到,“绯闻”竞购方之一的TCL科技在今晚“摊牌”了。晚间,该公司发布公告明确表示,正在参与中环集团混改。


  公告显示,TCL科技已按照天津产权交易中心要求提交受让申请相关资料,并于2020年6 月17日收到《受让资格确认通知书》。


  该公司表示,鉴于本次中环集团100%股权公开挂牌转让项目产生两个及以上符合条件的意向受让方,天津产权交易中心将根据权重分值体系评议得分最高的意向受让人为最终受让方。


  中环集团混改确定后,一批“绯闻”竞购者们涌现。除了已经明确竞购的TCL科技,这份名单上还有光伏龙头隆基股份、通威股份,无锡产业发展集团、华侨城、中航科工集团等。


  6月8日,隆基股份和通威股份先后表态。其中,隆基股份明确回复投资者“目前无此类计划”,退出了“绯闻”名单;通威股份则回应称,“公司尚未获悉相关信息”“以公司在上海证券交易所网站披露的公告为准”,态度较为“暧昧”。


  21世纪经济报道记者了解到,目前表态者甚少,混改进展扑朔迷离——有业内人士表示,TCL科技目前占据优势;但也有人认为,通威股份才是中环混改的最佳归宿。


  事实上,无论此次混改结果最终花落谁家,对于中环集团旗下上市公司而言是个好消息。


  在本次混改中,资产份量最重的无疑是中环股份。


  作为业内唯一一家能与隆基股份竞争的单晶光伏公司,中环股份过去因国企体制导致过一些运行机制并不顺畅,而此次混改对中环股份而言最起码会带来管理和运行效率上的提升。


  而近期,中环股份股价不断上升。截至6月23日收盘,该公司股价报收21.67元,总市值达604亿元。
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 楼主| 发表于 2020-6-24 21:42 来自手机 | 显示全部楼层
于中环混改再多说几句不冷不热的看法: 一,中环质地优良,属于绩优蓝筹。好东西。买来就能下蛋,不蚀本。 二,对于收购方,并不是钱多就可以给你的。你的资质是决定资格的先决条件。怕把好东西给你,给玩坏了。杀鸡取卵是老东家不能够接受的。 三,这样,择优录取换的新东家对中环未来的发展来说,只会起到添砖加瓦,百利而无一害的作用。这样的例子不胜枚举。比如阿里巴巴收购饿了么。背靠大树好乘凉。新东家有钱有势才能支撑跟美团的价格战。否则早就凉了。 总结以上三点,中环混改利人利己。大跌是不存在的。而大涨是有基础和底气的。
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发表于 2020-6-24 23:38 | 显示全部楼层
买预期,卖事实
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发表于 2020-6-24 23:44 | 显示全部楼层
千万不要自创。跟紧市场抱团才是上策,这么多股票就这么点资金照顾不过来。
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 楼主| 发表于 2020-6-25 10:45 | 显示全部楼层
风物长宜放眼量!混改方案落地后,公司资本运营效率、经营管理机制、激励体系等均有望优化

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早割早解锁。赶快换医药医疗及芯片成头部企业。  发表于 2020-6-25 12:30
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 楼主| 发表于 2020-6-26 22:06 | 显示全部楼层
详解中环股份将会“花落谁家”
最终竞标的三家企业,TCL、IDG与正泰参与了此次投标,正泰是与无锡产业投资集团组团参与此次混改。其中由IDG资本牵头、珠海国资委控股企业珠海华发出资的珠海“财团”实力最强。
TCL现在的发展逻辑、规划和路径都较为清晰。半导体显示技术和材料是最重要的核心基础产业之一,市场前景广阔。作为半导体龙头企业之一的中环股份,与TCL的目标不谋而合。但是从中环股份目前的营收构成来看,新能源材料的占比高达88%,半导体业务仅有6%左右。我认为,TCL目前的市值在800多亿,要吞下已经600亿市值的中环股份,可能比较勉强。
另一家参与的竞购方正泰新能源,是三家中唯一的光伏企业,但这家依托正泰集团的光伏企业在制造业上的布局一向保守。尽管产品种类较多,从光伏产业链上的电池片、组件,到汇流箱、逆变器等电气设备,正泰新能源几乎应有尽有,但无论从产能规模还是出货量来看,正泰新能源目前稳居第二梯队。
此次筹谋参与中环集团混改,据知情人透露,这可能是正泰对于新能源板块布局的一次突破,“对于光伏行业的其他产业链来说,正泰并没有太强的后发优势,收购中环股份成为其快速成为光伏制造龙头的好机会”。
三家之中,最具资金实力的是IDG资本,稍微了解创投圈的人更是对其耳熟能详。公开信息显示,IDG资本是长期的战略投资者与行业整合者,在太阳能光伏、半导体、LED电子元器件等多个相关领域深耕多年,聚焦产业链上下游广泛布局、深度参与公司治理、资源导入、协同赋能。
在卖掉格力电器的股份后,珠海方面一直有意寻找下一个产业投资目标,此次参与中环集团混改竞价,代表珠海方面对半导体等上游科技产业的“痴心”。这并不稀奇,最近几年,珠海一直在寻找进入半导体领域等上游科技的机会。DG资本合伙人俞信华曾透露,IDG自2007年开始关注光伏产业。目前,IDG已投资了包括爱旭股份、钧石能源等企业。其中,爱旭股份为全球最大的太阳能电池厂商之一。2018年,由IDG资本牵线,爱旭股份投资60亿元落户天津北辰区,以建设新工厂进行扩产。如果这次竞价成功,中环集团旗下的光伏业务有与爱旭股份进行部分整合的可能性。而另外的半导体材料业务,可能会分拆发展。
从上述三家竞购方来看,正泰、TCL是以制造为主的企业,在产业协同、行业管理经验等方面较为突出,其中TCL的在津产业布局优势更为明显。
TCL看重的中环股份的半导体属性,但市场上做半导体的企业也不止中环股份一家,如果溢价超过20%,很难说TCL会不会跟进。不过从TCL一直以来毫不避讳的承认参与中环集团混改以及在天津的产业布局得分来看,又似乎是志在必得。
从上面可以看出竞争很激烈,但从股民角度,IDG得标股票涨幅大,但不管怎样混改对中环可以迎来新的发展,到底 “花落谁家”,7月初后见分晓。
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发表于 2020-6-27 00:24 | 显示全部楼层
gccd 发表于 2020-6-25 10:45
风物长宜放眼量!混改方案落地后,公司资本运营效率、经营管理机制、激励体系等均有望优化

天津干嘛卖掉中环?
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 楼主| 发表于 2020-6-29 09:24 | 显示全部楼层
昨天晚间,中环股份(002129.SZ)、TCL科技(000100.SZ)等分别公告称,就控股股东中环集团100%股权转让一事进行了说明。
其中,中环股份确认,已有意向方参与其控股股东中环集团这场对价近110亿的混改。TCL科技表示已参与公开摘牌收购上述股权。
另有消息称,正泰电器旗下的正泰新能源也参与摘牌,但能源一号向多方人士获得确认,正泰新能源、正泰电器上市公司及正泰集团皆未公开“摘牌”并参与收购中环集团股权。市场盛传的通威股份参与竞购一事,也没有最终落实。
中环集团此次股权转让,是由其股东天津津智国有资本投资运营有限公司、天津渤海国有资产经营管理有限公司来具体操作的。两家股东分别持有中环集团51%和49%的股权。
据中环股份的披露,截至规定的中环集团股权转让项目保证金交纳时间,已产生符合条件的意向受让方,后续将在天津产权交易中心按照《权重分值体系》组织实施竞价。结束后,再会公布最终是受让方。
能源一号获悉,参与竞价的条件必须满足2家及2家以上的要求。同时需要向有关方面交纳10亿元的保证金。是否“摘牌”,最终就要看是否意向方交纳了这10亿元的保证金。
据了解,正泰新能源一开始就没有参与此次竞价及前期工作,而是正泰集团方面有意参加。需指出的是,正泰集团也都没有参与到最后一个环节。所以可以明确的是,正泰系未参与摘牌。
为什么是TCL科技?
按照TCL科技的说法,该公司已明确公开摘牌这一行为,所以其已交纳(或准备交纳)10亿保证金。
中环集团虽有众多控股和参股子公司,但是价值最高的显然是中环股份。中环股份内部的两大业务值得投资者争相抢购:一是单晶硅片,二是半导体材料。而TCL科技最熟悉的应是半导体材料这部分。
尽管半导体材料,在中环股份内部的收入占比并不是很高,但深耕半导体行业 60 余年的中环股份,通过 2019 年顺利投产的 8-12 英寸集成电路用大直径硅片项目,加快集成电路、功率半导体、微机械半导体应用方向的战略性升级,力争三到五年内成为全球半导体材料产业的领先供应商之一。
12英寸的半导体硅片尺寸,被公认为目前市场炙手可热的产品,此前主要集中在英特尔和IBM等手里。目前12英寸芯片主要用于制造智能终端中逻辑芯片和存储芯片等,而中环涉及的另一8英寸产品也用在工业自动化、指纹识别及汽车电子等集成电路领域,可见这一技术的前沿性及前瞻性。中环股份也表示,在通过不断对成熟量产及研发产品进行技术优化,依托成熟的功率半导体产品技术经验,实现 12 英寸满足 45nm 应用的 COP Free 产品,并不断对成熟量产及研发中产品进行技术研发迭代更新,8 英寸产品可覆盖适应客户需求的所有制程级别。
TCL科技,要另外投资一家与中环股份类似的半导体上游产品线,不仅从技术实现性,还是人才壁垒、行业经验、工艺制造及流程、市场及客户基础等方面看,门槛都不低,培养期相当之长。而且,即便是拿出时间和人力、资金来,未必能完全进入。
相比自己培养人才梯队、构建新的固定资产及业务发展战略制定和实施,都不如直接收购中环股份来得痛快,这等于深度参与到了全球化的半导体硅片商业竞争行业。
另一方面,中环股份所在的光伏单晶硅片领域,已只有少数几个玩家。这一产业是TCL科技所不熟悉的,但如果购得中环集团股权,不参与中环股份的实际性经营,等于也在投资收益上获得极大的受益。类似中环现在进入的G12大硅片产品线,在内蒙当地的投资额就高达90亿以上,TCL没有必要自己去涉足真实的投资并再等盈利。
因此比较之下,TCL科技一次性地掏出近110亿元的股权购买价,不仅拿到了半导体上游资源,也把中环股份现在最有价值、市场最看好的光伏单晶硅片产业所获盈利权益,这笔投资怎么说都是划算的。TCL科技也一直在强调,将以聚焦主业和股东价值最大化为原则,来推动其他业务的兼并重组,提高资产收益率。
2019年年初,TCL科技已完成了重大资产重组,甩出终端业务及配套业务,上市公司以半导体显示技术及材料业务为主,保留产业金融和投资业务以支持和赋能主业发展。当时TCL科技明确表示,围绕全球领先的智能科技公司,公司将大力推进半导体显示及材料业务,并择机在高科技、大资产、长周期领域寻找兼并重组机会,配置科技发展中最基础的、最核心的资产。这被券商解读为它在加速产业链的纵向延伸和产业横向整合,尤其是在基础材料、下一代显示材料,以及新型工艺制程中的关键设备等领域的投资布局,以生态领先构筑显示领域的战略性竞争优势。
所以,收购中环集团股权,符合其重组完成后的业务韬略,在完善其材料等领域的投资,有着极大的匹配度。就是因为有这种匹配度,才促使TCL科技走向了天津,走近了中环集团。
如拿下中环集团股权,等于将半导体硅片、光伏单晶硅片等两个中上游产业一次性纳入,对其拓展商业及技术投资的拼图完整性,不言而喻都有极大促进。
TCL资金面充足么?
截至2019年前八月,中环集团资产总额为464.23亿元,应收账款52.9亿元,所有者权益为180.68亿元。营业收入为111亿元,营业利润和净利润分别为8.2亿元、6.7734亿元,经营活动产生的现金流净额是6.0125亿元。上述财务数据看出中环集团的财务情况相对健康,潜在投资方和现有投资方都觉得投资具有可行性和操作性。
中环集团的混改,意味着成立20年的这家天津国资企业将可能变为一家民企。
TCL科技也称,主要会通过自有资金和自筹资金相结合的方式来进行。它的资金是否足够充裕呢?对公司2020年的全年投资及业务是否会产生影响?
该公司是一家去年营收750.78亿元、净利润36.58亿元的高科技企业。在2019年时,企业进行投资而产生的现金流出为597.71亿元。其中企业用于投资而支付的现金为295.19亿元。其去年用于投资所支付的额度将近300亿了。因此从上述数据简单推算,对中环集团的这笔近110亿的收购如成功,对TCL科技经营层面影响未必会很大。
由于TCL科技截至去年年底的期末现金及现金等价物余额达176.38亿,接近于近110亿元,所以拿出这部分现金来购买中环股权的可能性,并不是很大。预计TCL科技会通过现有的现金加上贷款来解决付款问题。
TCL与中环、天津市渊源颇深
包括TCL科技在内的多家公司,都要以《权重分值体系》为标准,实施竞价。
该权重分值细节是:在津产业布局安排(11分)、产业协同(9分)、行业管理经验(7分)、资本实力(5分)、公司规模(5分)、经营管理体系(4分)、确保职工稳定(4分)、历史遗留问题解决(4分)、产权受让价格(51分)。这几点可以说,TCL科技的在津产业布局方面已占优。
此前我们曾分析过,6月12日时,TCL科技专门设立了一家子公司,名为天津硅石材料科技有限公司(下称“硅石材料”),位于天津经济技术开发区的滨海中关村科技园,法定代表人为廖骞。他也是TCL金融控股集团(深圳)有限公司、TCL金融控股集团(广州)有限公司的董事。
去年11月,天津市政府与TCL签署了战略合作框架协议,该企业将进一步扩大在津投资和战略布局。除持续推进新业务落地,还将把TCL奥博(天津)公司的环保和循环经济、格创东智公司的工业互联网及智能制造示范基地与创新中心、智能装备、云计算、智能制造教育、智能供应链等现有已落地项目,继续做强做大。此外,TCL集团还将与津智、天津市海河产业基金管理有限公司共同发起设立目标规模100亿元的科技产业基金,推动聚集一批新型制造服务企业。需要特别留意的是,这里的津智就是中环集团股东之一,股权转让方之一。天津当地媒体曾称,“天津市政府支持TCL集团积极参与市属国有企业混合所有制改革。”
2018年2月上市的天津七一二通信广播股份有限公司(下称“七一二”,603712),第一、第二大股东分别是中环集团、TCL科技,目前各持股52.53%和19.07%,中环集团是控股方。TCL科技对七一二的入股,更早可追溯到2015年,它助推了该公司的股份制改造并成功上市。
上述内容,有的不仅符合了这次股权转让的权重分值中的部分如“在津布局安排”、产业协同、行业管理经验等,而且也因为TCL科技与天津市政府、天津市国资委早有熟识,加上公司本身的运营及资金实力,整体而言赢面较大。
多位与中环股份相熟的人士对能源一号表示,集团层面的股权变化,对中环股份的实质性影响不算很大,“混改,还是中环集团层面的动作。”
不过能源一号也留意到,2020年5月13日中环股份公告称,对《公司章程》等相关公司制度进行修订。这次修订的意义很大,既是在完善中环法人治理结构,提升该公司的治理与规范运作,但笔者认为,它们的修订与未来的中环集团混改有一定关系。
其中修正的相关细节包括:第一,总经理需熟悉本公司所处的半导体级光伏行业情况,并有十年以上有关从业经历。
第二,董事监事任职资格应符合《公司法》和《公司章程》及相关制度的规定。(之前是按照“《公司法》的规定”)。
第三,董事会由11名董事组成,设董事长1人、副董事长1人,董事长、副董事长可以由总经理兼任的董事担任。
第三,如要解聘高管人员,须经董事会会议2/3以上董事同意。本次修订前,并没有这一条。
第五, 审议《公司章程》118条的有关对外担保、财务资助事项和解聘相关高管人员,需经出席董事会会议的三分之二以上董事同意。
上述条款对于保护、维护中环股份现有正常经营,且平稳过渡到新控股股东阶段,完整实施混改都有积极重大的意义。
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发表于 2020-6-30 00:16 | 显示全部楼层
国有资产流失啊
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 楼主| 发表于 2020-7-4 13:39 | 显示全部楼层
中环坚持2+N的战略初见成效!光伏尺寸领先+叠瓦!半导体硅片覆盖会越来全!对外投资占领国外市场先行一步!在混改后机制会更灵活,激励机制更精准!在进行资源整合后,后势发展空间很大!长期看好!

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只有戒贪,获利就走  发表于 2020-7-4 22:09
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 楼主| 发表于 2020-7-4 13:49 | 显示全部楼层
徕木股份公告,其参与中芯聚源专项投资基金“聚源芯星”,该基金将作为战略投资者参与中芯国际科创板IPO。我们查询发现,中环股份在“聚源新星”LP名单中。
1、总规模为23.05亿元,中环股份认缴出资额为2亿元;
2、除中环2亿外,还有新阳3亿、中微3亿、新昇2亿、澜起2亿、韦尔2亿、汇顶2亿、聚辰1亿、安集1亿、全志1亿、盛美1亿、徕木1亿、至纯1亿、江丰1亿。
3、结合参与企业,我们合理推测该基金专门为中芯国际合格供应商企业设立用来参与中芯国际科创板IPO。
意义:不仅仅是获得了参与IPO的潜在投资收益,更重要的是,中环股份和上海新昇均列其中,份额均为2亿,意味着中环的大硅片产品已经得到中芯国际的认可,可以充分对标上海新昇胡硅产业。

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利好再走一波  详情 回复 发表于 2020-7-5 22:26
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发表于 2020-7-5 22:26 | 显示全部楼层
gccd 发表于 2020-7-4 13:49
徕木股份公告,其参与中芯聚源专项投资基金“聚源芯星”,该基金将作为战略投资者参与中芯国际科创板IPO。 ...

利好再走一波
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 楼主| 发表于 2020-7-6 22:56 | 显示全部楼层
2018 年中国集成电路设计产业收入结构显示,国内自给销售额只有 251 亿美元,而同年从国外进口额高达 3121 亿美元,是国内自给的 12.3倍。
对此,国信证券预测,如果国内芯片设计公司的供给能替代巨额进口的需求,国内半导体还有10倍以上空间。
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